被特朗普要求“吞下关税”后，沃尔玛再发声，如何解读

美国零售业巨头沃尔玛近日宣布即将涨价的消息激起(jīqǐ)了美国总统特朗普(tèlǎngpǔ)的怒火。 上周末特朗普称让沃尔玛把关税(guānshuì)“吞进去”，当地时间20日，沃尔玛用声明回应(huíyìng)了特朗普，称“在零售利润微薄(wēibó)的现实情况下，我们将尽可能长时间地保持低价。” 据报道，一位(yīwèi)接近该公司的消息人士称，此前沃尔玛(wòěrmǎ)之所以发出价格上涨的警告，是因为有义务向顾客和投资者解释价格上涨的原因。 沃尔玛是美企被特朗普政府贸易政策扰乱业务后，试图安抚客户、股东和同白宫博弈(bóyì)的案例之一(zhīyī)。 上海对(duì)外经贸大学国际组织学院（贸易谈判学院）院长、教授应品广对第一财经记者表示，美国对全球加征所谓“对等关税”本质上是一种(yīzhǒng)政治操弄，而非基于经济考量的(de)理性决策。从表面上看，美国政府试图通过提高关税来保护本国产业、减少(jiǎnshǎo)贸易逆差。然而(ránér)，这种做法很快会反噬自身。试图用关税扭曲生产要素的全球配置，如同用堤坝阻挡洪流，最终(zuìzhōng)只会造成资源配置的效率损失。 此前，沃尔玛警告(jǐnggào)称，对进口商品征收更高(gāo)的关税很快就会意味着美国购物者要支付更高的价格。沃尔玛首席财务官雷尼（John David Rainey）表示，我们对特朗普政府4月初宣布(xuānbù)的关税水平上取得的进展(jìnzhǎn)感到高兴，但关税仍然过高。 他补充说，沃尔玛 “以(yǐ)日常低价著称，但这些（关税）增长的幅度(fúdù)超出了任何零售商的承受能力”。 随后，特朗普果然在社交媒体发文抨击沃尔玛，指责(zhǐzé)沃尔玛不公平地将预期的涨价归咎于关税，还称“我会(wǒhuì)关注的，你的顾客(gùkè)也会！！！” 除了沃尔玛之外，包括微软在内的其他公司也曾警告过与关税有关的价格上涨。当地(dāngdì)时间21日，大卖场巨头塔(tǎ)吉特（Target）等(děng)公司将公布第一季度业绩，消费者和(hé)投资者将更清楚地了解这些公司将如何处理定价问题。 零售业曾为特朗普的就职委员会(wěiyuánhuì)提供了创纪录(chuàngjìlù)的2.39亿美元捐款。塔吉特是近十年来首次向就职典礼委员会捐款，开出了一张100万美元(wànměiyuán)的支票，沃尔玛也捐赠了15万美元。 位于美国华盛顿特区的(de)引力研究(yánjiū)（Gravity Research）的数据显示(xiǎnshì)，在4月9日(rì)之后，就美国关税发表言论的公司数量超过了4月2日特朗普宣布所谓“对等关税”时。4月9日特朗普政府对不少国家和地区暂停(zàntíng)了所谓“对等关税”，但未暂停对中国的所谓“对等关税”。 引力研究的数据发现，从4月(yuè)10日到4月25日，共有139家企业通过新闻稿、财报电话、社交媒体、媒体采访(cǎifǎng)和员工备忘录等渠道对关税作出(zuòchū)回应，4月2日到4月9日期间为79家。 引力研究还发现，几个月前还称赞(chēngzàn)特朗普的(de)政策对企业有利的一些高管，对关税的反弹(fǎndàn)升温。达美航空公司(dáměihángkōnggōngsī)和摩根大通这两家公司分别向特朗普的就职典礼基金捐赠了100万美元，但他们都在此后的发言中谈到了关税是如何损害美国消费者支出的。 特别是在特朗普政府暂停征收部分所谓“对(duì)等(děng)关税”前几小时，摩根大通首席执行官戴蒙在特朗普经常收看的一档节目“玛利亚早晨”（Mornings With Maria）上表示，他认为特朗普的关税政策(zhèngcè)会导致美国经济衰退。这与戴蒙在1月的言论(yánlùn)大相径庭，当时他说关税对国家安全有积极意义，人们需要“克服它(tā)”。 达美航空首席执行官巴斯蒂安（Ed Bastian）在贸易冲突缓和(huǎnhé)前不久也表示，征税造成的(de)(de)经济不确定性导致机票预订放缓，并称特朗普(tèlǎngpǔ)政府变化无常的贸易政策是 “错误的做法”。就在今年1月，巴斯蒂安表示，2025年将是该航空公司 “历史上(shàng)最好的财政年度”。4月9日达美航空削减了增长计划，并撤回了全年指导。 应品(yīngpǐn)广表示，面对国际社会的强力反击，美国国内矛盾(máodùn)进一步凸显，不得不(bùdébù)宣布对许多国家暂停征收所谓“对等关税”90天；在此基础上，还对包括集成电路、智能手机、平板电脑等在内的部分科技(kējì)商品暂免征收“对等关税”。 他解释道，这显示出美国贸易政策已经“进退失据”，对全面加征关税对自身带来的(de)巨大冲击没有做好(zuòhǎo)充分准备。对于这种“先制造恐慌，再给胡萝卜”的战术，国际(guójì)社会不可心存幻想，要对美国后续“变本加厉”做好应对准备。他认为，美国的产业界、工人、农民(nóngmín)和消费者将(jiāng)成为最大受害者。 接受(jiēshòu)第一财经记者采访的多位专家和相关业内人士表示(biǎoshì)，沃尔玛是一个重要的风向标。 一位在美国从事物流业的资深人士对记者介绍(jièshào)，要如何理解沃尔玛在美国的风向标意义(yìyì)？沃尔玛每年进口接近100万个二十英尺标准箱，比美国第二和第三大零售商的货量加起来还有(háiyǒu)多，其任何(rènhé)表态都受到各界重视。 他并提醒记者，沃尔玛以及其他大零售商的高管还在(zài)(zài)4月底在白宫同特朗普政府官员进行了会晤。 据报道，在该会议(huìyì)结束后，沃尔玛等企业都发表了(le)几乎相同的声明，称会议“富有成效 ”或 “信息丰富且具有建设性”。 随后，到上周四，沃尔玛清楚(qīngchǔ)阐明(chǎnmíng)了它认为关税将如何影响其业务和客户。 知名投资机构戴维森（D.A. Davidson）零售业(língshòuyè)分析师贝克（Michael Baker）说，沃尔玛的高管“做任何事情都是有目的的，他们明白他们所说的话会受到很多关注。”“他们试图发出价格将上涨(shàngzhǎng)的信号，并(bìng)让消费者和美国民众做好(zuòhǎo)准备，同时也在某种程度(mǒuzhǒngchéngdù)上向政策制定者传递一个信息，即认为关税(guānshuì)将全部由零售商或制造商承担是不切实际的。”贝克称。 日本国立政策研究大学院大学经济学教授邢予青在近期接受第一财经记者采访时也提到，他一直预测，面对(miànduì)关税，沃尔玛超市(chāoshì)可能是最(zuì)焦虑的美国进口商(jìnkǒushāng)。沃尔玛是美国廉价生活用品的大卖场，美国低收入阶层购物中心。据他的估算，2024年沃尔玛从中国进口了大约(dàyuē)680亿美元的产品。 加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）零售业分析师谢梅什(xièméishén)（Steven Shemesh）说，与其他零售商和(hé)企业相比，沃尔玛(wòěrmǎ)的利润率较低，其营业利润率通常在4%-5%左右，而露露乐蒙（Lululemon）最近(zuìjìn)一个(yígè)季度的营业利润率接近29%。 引力研究思想领导力副总裁皮森则（Joanna Piacenza）称，各品牌都在密切关注彼此，“这又(yòu)回到(huídào)了一个问题：当出现在舆论场上时，消费者会把价格上涨的原因指向白宫(báigōng)还是企业？” (本文来自第一(dìyī)财经)